內地股市上周先跌後回升，滬綜指直至上周三低見2,263點方才喘定，之後突破2,300點關口，滬深300指數亦在上周四及周五反彈，成功收復了周一至周三的失地，全周微升0.08%，升穿60日線。期指四大合約基本上跟隨大市走勢，全周兩跌三升。
上周大市走勢反覆，主要因為市場上好壞消息交集。周初廣東人力資源和社會保障廳澄清千億元養老金入市的消息，同時人民銀行並未如市場預期般調低存款準備金率，導致大市出現回吐。不過，周三公布的中央《一號文件》，帶來有利農業科技的消息，刺激股指從谷底回升。
值得一提是，上周金融股的動態市盈率達7.98倍，表現異常活躍。投資者憧憬中央進一步放鬆宏觀經濟政策，加上全球股市頻吹暖風，為A股提供上升動力。整體而言市場仍然維持反彈格局，本周將延續上周反覆上揚的走勢。大市有望繼續反彈，反彈的力度取決於資金入市情況。
內地今日公布一月份經濟數據，料對市場走勢產生重要影響。筆者相信受春節長假影響，一月份信貸規模難以超過1萬億元人民幣，CPI則可能維持盤整之勢，在二月才會進一步下跌。另外，需注意的是業績期從二月開始。受到內地經濟增長放緩影響，企業業績出現驚喜的可能性不大，甚至可能出現增長放緩的情況，將限制股指在第一季度的整體反彈幅度。