龍年效應下，市場估計今年出生率會明顯上升，年初至今相關受惠股份表現理想，奶粉股是其中之一。現時中國每名嬰兒的配方奶粉飲用量僅相當於美國的四分之一，由於目前嬰幼兒配方奶粉的滲透率較低，消費者對於其作為母乳替代品的認識逐漸提高，加上人均可支配收入上升，中國嬰兒配方奶粉市場於近年出現高速增長。
合生元（01112）在中國提供高端嬰幼兒營養品及護理用品，產品對象為年收入15萬元人民幣以上的高收入家庭為主。公司業務模式獨特，建立一個重要的服務品牌「媽媽100」，為會員提供一個交流及資訊平台，維繫高收入家庭客戶關係。
該會員計劃提供客戶服務及護理咨詢熱線，會員積分累積計劃更提升客戶的忠誠度，管理層亦可透過消費者的回饋，仔細分析其需要，讓公司提供更全面的嬰兒護理解決方案。去年上半年活躍會員人數增加至685,458名，較一○年底上升47%。
集團亦擴展分銷網絡，去年六月底的VIP嬰童專賣店數目增加48%至4,399間，商場超市的數目增加35%至2,126間，在藥房的媽媽100會員專區數目亦增加1.2倍至389間。市場預計公司一○至一二年每股盈利的複合年增長率為38%，一二年預測市盈率約14倍，估值雖較同業有一定溢價，但增長理想下較高估值屬合理，可於14元水平作中線吸納。