Smart Money：美股基金錢程似錦

道指年升5.5%標青

去年金融市場動盪不安，去年中美國國會就削債問題引發的債務困境，觸發評級機構下調信貸評級，而歐債危機同時惡化並拖垮歐元區經濟，全球股市因而大幅下挫。上年底「埋單計數」時，不少股市均倒退，惟美股逆勢獨強，道指去年上升5.53%，是全球少數錄得正回報的股市，升幅更高踞全球主要指數的榜首，主要是市場避險情緒高漲，吸引資金流入美市避險。

受到歐美債務危機衝擊，不少基金表現下滑。然而，在美股獨強的情況下，美股基金表現理想，其中Walls Fargo（LUX）WF––美國各類型市值股票增長的一年回報達14.36%，法巴L1基金美國賞息股票基金––Classic Acc亦取得7.91%回報。

數據利好轉樂觀

Wells Fargo基金經理Tom Ognar表示，歐美債務問題續拖累環球經濟復甦，「若然歐洲各國繼續拋售債務，將導致歐洲經濟進一步倒退，屆時美股亦難以獨善其身。」Tom認為，今年的美股走勢將取決於企業盈利增長，「美國經濟數據表現喘穩，皆利好企業盈利增長，所以我們現着眼於發掘具增長潛力的公司，冀獲得豐厚回報及跑贏大市。」

美國經濟數據喘定，其中美國國內生產總值連續八季錄得正增長，去年第四季為1.6%，通脹水平回落至3.0%，失業率亦進一步跌至8.5%，反映美國經濟改善，均利好市場對美股的展望。美銀美林證券的調查亦顯示，基金經理對經濟前景的預期轉佳，對企業獲利的悲觀情緒減弱。

歐債危機添變數

另外，法國巴黎投資亦預料今年美股表現理想，「現時美股估值水平已是歷史新低，為投資者提供入市機會。」不過，歐盟各國的財政政策獨立，容易存在分歧，故難以達成共識以解決債務危機，故標普更於本月中下調歐元區九國的信貸評級。

另一方面，美國自去年被標普摘下3A的信貸評級後，其國債孳息率雖不升反跌，但美債的規模確實不小，為美股帶來風險。

儘管歐洲債務問題令投資者懼怕不已，但法國巴黎投資相信，債務危機並不能在短時間內解決，成為不明朗因素。然而，今年是美國總統大選年，料不少經濟改革措施會在大選後推出，有利美股。