股博士隨筆:吉利汽車毋須太看淡

內地汽車銷量僅得輕微增長,但在購車優惠取消或減少之下,其實也不算太差,各車廠有得有失,不能一概而論,總括而言豪華汽車增長勝過低價汽車,華晨(01114)和長汽(02333)是贏家,東風(00489)勝在平穩不過不失,廣汽(02238)、吉利汽車(00175)及比亞迪(01211)等則是輸家。踏入一二年則以比亞迪最勇,其蘋果供應商身份曝光成為炒作藉口,但其新車銷量受看好才是推動力。

汽車滲透率仍偏低

瑞信發表報告對汽車企業前景看淡,該行指內地汽車產能會於未來三至四年大幅擴張超過3倍,惟股樓弱勢料影響汽車銷量。至於業界則認為今年增長會勝過去年,但升幅不會達雙位數字;由於國民收入趨升,而汽車滲透率仍偏低,故內地汽車業可望保持長遠上升的趨勢。一○年中國汽車銷量可用奇迹來形容,亦使部分車企盲目樂觀擴張,部分車企吃了苦頭,吉汽去年汽車銷量僅微增1.3%至42.1萬輛,遠遠未能達到48萬輛之原先目標,今年之目標則為46萬輛,能否達標要視乎新車銷量。

致力拓中高檔車市

吉汽以低價車起家,但近年以自主品牌中高價車謀求新發展,母公司並收購「富豪」助其取得新技術,其3款新車均取得國家5星級安全標準,而帝豪EC7及EC8於去年底的歐洲新車安全測試中亦分別獲得4星及5星評級,有助今年在海外及內地打江山。

吉汽去年銷情欠佳已在股價中反映,而其一一年預測市盈率不足9倍為車股當中最低,比亞迪既可在年初股價打翻身仗,吉汽亦有一定值博率,但要視乎中高檔汽車能否搶佔更多市場。

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