上周股指期貨先揚後抑，國內外多則利好消息及技術因素支持市場大幅反彈，期指上升至逼近2,500點關口，結束連續9周的跌勢。期指全周上升4.9%，上周五收報2,410點，持倉量則減少11,216手，至31,451手。
大市在連續下跌9周後終反彈，主要因總理溫家寶表示要提振股市信心，被視為明確的政策利好訊號，加上美國非農就業數據理想，以及歐元區國家拍賣國債的反應理想。
與此同時，中國統計局公布，內地去年十二月份全國居民消費價格總水平（CPI）按年上漲4.1%，漲幅比十一月份少0.1個百分點；同期工業生產出廠價格（PPI）按年上漲1.7%，漲幅比十一月份少1個百分點。CPI及PPI的按年增幅收窄，反映通脹壓力減輕。筆者認為，因應通脹持續回落，中央可望維持目前相對寬鬆的貨幣措施，有利股市中期表現。
現階段的消息普遍利好大市，惟技術上仍然受壓，期指市場好淡爭持，即將到期合約的持倉量明顯減少，淡友力量相比之前減弱，指數料有一定支持。
本周是春節假期前的最後交易周，投資者入市意欲大打折扣，預料大市波動不大。隨着市場消化利好消息，預計期指將反覆調整。如果沒有更多利好消息出現，大市反彈的力度恐怕有限，期指在2,500點關面對的阻力甚大。
因應期指IF1201合約將於本周到期，持倉量明顯下降，筆者建議投資者短線以輕倉為主，不要勉強持倉。在2,250至2,300點水平不妨候低吸納。如發現異常情況，應立即平倉。