理財campus：專家抗脹唔只靠「股」

康宏吳婉奇 應減持現金

三位理財專家不約而同地表示，過去一年，膳食上的開支增幅最大。康宏金融集團聯席董事吳婉奇（Christine），由於工作需要，經常會出外用膳，發覺相關開支由去年初至今，增加最少五成。「一年前兩人晚餐都只是約150至200元，但現在不難到300元一餐，分量甚至比以往少。」

精明格價消費

物價飛升，消費上除了減少非必要的開支外，最理想的是要「使得聰明」。Christine表示，自己會花時間精力四出格價，以最便宜的方法買所需的消費品，早前她就在一家樓上舖，以低市價15%買到一部全新智能電話。

投資上，她傾向風險較高的股票，買內銀股及新興市場股票基金。港幣兌人民幣貶值，是引起香港通脹的主要原因。Christine認為現時不應持太多現金在手，儲起6至12個月備用開支經已足夠，「現時通脹有7至8厘，但銀行利息接近零，負利率的出現，就會不斷地削弱現金的購買力，所以要盡量避免持過多現金。」當然她亦笑說，最有效對抗通脹方法就是勤力工作，多勞多得，希望加薪來追貼通脹。

高富黃文傑 股金要識揀

高富財富管理高級分析員黃文傑表示，過去一年，最感受到用膳的開支明顯增加。去年初仍然能找到30多元的午餐，但現時普遍開支已達40元。由於日常上下班都乘坐港鐵，去年港鐵加價2.2%，都令他交通開支增加。「我相信食品價格的增幅，無論如何都已經超過大部分人工資的增幅，但食、住、交通方面就要『硬食』，惟有從娛樂及衣着入手，轉季時少買衣服，選擇些平民化的品牌等等啦。」

黃文傑指出，不少人對貨幣政策及金融產品都不太信任，所以都傾向持實物在手。（蕭毅攝）

放大圖片

在通脹下持有實物較為穩妥，一向是老生常談。不過黃文傑認為持實物的主因，是用以對沖量化寬鬆措施影響市場的風險，「市場上有種聲音指，歐美政府都不能排除用『印銀紙』的方式救市，令不少人對貨幣政策及金融產品都不太信任，所以都傾向持實物在手。」

「有能力的，可以買黃金、白銀等商品，沒有的則可考慮其他相關的產品。」不過他提醒，選擇黃金基金，必須選擇背後有實金支持的基金，如SPDR金ETF（02840）等。除此之外，他建議購入部分股息達4至5厘的高息股時，亦要選擇較貼近民生的行業，認為這類行業追通脹的能力相對較高，但要留意受政策風險，「領匯（00823）及中電（00002）兩者都是生活必需，但中電近期股價表現一般，可算是近期民意抗衡電費加價的影響，而領匯則不太受制於政府，可以明顯看到兩者的分別。」

分散投資抗波動市

近日市場波動，他比較主張分散型投資，認為現時最理想的資產分布，該包含35%對沖通脹的資產，35%防守性資產，20%作增值的資產，其餘部分則為現金。對沖通脹，可考慮商品基金及高息股票基金，或者通脹掛鈎的債券或相關基金，投資組合亦要包括美債在內，以作避險之用。

匯駿陸東全 投資人民幣

匯駿資產管理董事陸東全就認為，不論平民化的餐廳，至中高檔的食肆，一餐晚飯的價格平均已經增加了1成，上班用的西裝恤衫，年初至今更貴了2至3成。為了抗脹，他曾試過網上購物，但質素方面就未有保障。

陸東全認為，人民幣是通脹的主要來源。（梁耀榮攝）

放大圖片

明年港通脹或超10%

他表示，現時香港面對是內地的輸入性通脹，由於不少必需品都由內地進口，人民幣升值，與美元掛鈎的港元相對眨值，通脹因此加劇。他表示，過去一年，港元兌人民幣貶值4至5%，即意味通脹最少有同等幅度，他預計如果人民幣以去年升值的幅度持續升值，明年香港的通脹將可能觸及雙位數字。

他認為人民幣是通脹的主要來源，故對抗通脹，亦以投資人民幣為主，建議做人幣定存或買入人民幣債券，他亦認為投資應該少持現金，多持通脹掛鈎的債券，但他提醒，有部分通脹掛鈎的債券如iBond（04207），是根據對未來通脹加劇的預期，所以其債價有可能已有所反映，投資者買入時要留意。