群星匯:黃金好鉑金更好

自一一年九月初開始,鉑金價格便低於黃金。最初價格偏低的情況尚未嚴重,但久而久之到了去年十二月,鉑金價格竟低於黃金價格達200美元之多,到了今年一月初情況仍未見改善。

說起來也有點奇怪,按理鉑金於這個世界的蘊藏量是少於黃金很多的,不過在需求方面鉑金有四成需求用作製造汽車的化油器,其餘的需求則在首飾方面,中央銀行甚少持鉑金作儲備;相反,黃金則主要用於首飾製造、投資用途以及作為中央銀行的儲備等。

當明白鉑金與黃金兩者用途的分別,就當然明白兩者價格出現差異的主要原因。回憶去年九月,當時市場確曾擔心環球經濟的形勢,投資者擔心環球經濟惡劣會影響消費者對汽車以至鉑金的需求,鉑金價格失去其支持這是可以理解。但環球經濟是不會永遠差,加上鉑金在這世界的蘊藏量又確較黃金要少,所以筆者不太相信鉑金價格會長期低於黃金,更不相信兩者差距(鉑金低於黃金)可維持達200美元多久。

故此,只要未來環球經濟能夠靠穩,重新對汽車有着較大需求,相信鉑金價格是會一步步再次領先黃金價格。執筆時現貨鉑金價格報1,507美元,金價報1,651美元,兩者差距144美元。

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恒生投資服務有限公司首席分析員溫灼培