一一年的最後交易日剛過，一年下來，恒指累跌4,601點（-20.14%）。而全年波幅為8,298點，由頂位24,468點跌至16,170點的近年低位。從四月開始，港股進入跌勢直至現在，而基金則從第二季開始陸續從港股撤離，至第三季跌勢轉急跌到近年最低水平，相對於美國的4.96%及歐洲國家如德國的-18.91%，港股跌勢顯得較為嚴重。
美國貴為全球經濟最大體系，明年是否能維持今年的升勢，確令投資者存疑，其升跌可能會限制了港股來年的走向。但若從港股的基本價值衡量，看法可能不一樣。恒指明年的預估P/E為10.2，P/B則為1.32，從傳統基本分析的22.5法則看， 已進入了長線買入區域。
期權上周五成交進一步收縮：於結算日認沽認購共有12,450張，相對於平常日子已經是一個很低的成交。期指每日波幅多日來只有約百多點，引伸波幅當然亦因而下跌，上周五收市時恒指等價期權的引伸波幅約為22。
在正常情況下，引伸波幅的下跌暗示了市場人士對下跌風險取態變得溫和。但須留意是現階段之下跌，是由於年底成交薄弱所致，未能完全反映市場人士的風險取態。
同時本月等價期權金亦因此而下降了，對於短倉投資者原非好事，因可賺取的時間值減少了，而風險利潤比率卻提高了，很多投資者會因此選擇休息過新年。但其實相關值博率並不低，從期權盤路顯示，本月的波幅有縮窄迹象，因此對於短倉的風險不增反減，相當有利，若能持倉至月中，已有不錯的利潤，但必須留意農曆新年前後，可能出現的裂口風險。