聯儲局第二輪量化寬鬆措施（QE2）在六月底結束前，美國多項經濟數據均令人失望，包括製造業增速顯著放緩，私人職位增長亦遠少過預期，觸發當地復甦失去動力的憂慮，扭轉聯儲局在四月份議息會議時部署退市的念頭，其後再出「新招」刺激經濟。
聯儲局六月份的議息會議上宣布，QE2如期結束後，會繼續以按證及美債到期回籠資金再投資，維持資產負債表規模。主席伯南克在七月中出席國會聽證會，發表半年度貨幣政策及經濟報告時，稱當局準備好推出數個「未經測試」的新方法來刺激經濟，結果當局在八月的議息會議時，只是首次承諾維持超低息環境至二○一三年中，在八月底的Jackson Hole會議上亦未有如前一年般宣布加推量寬措施。
聯儲局在九月份出「新招」，宣布推出扭曲操作（OT），總值4,000億美元，將會在一二年六月底完成，當局會藉沽出3年或以內到期的短債，買入同等金額的6年至30年期長債，延長資產組合的平均年期，以壓低長息。
事實上，QE2提振經濟及股市的成效明顯較QE1遜色，加上美國通縮風險消退，令當局考慮以其他方法放鬆銀根。不過，伯南克在十一月初警告經濟有「重大下滑風險」，加上鴿派官員陸續表示當局可考慮推出QE3，令QE3再現眉目，有經濟師開始預期QE3或會在明年首季出爐，而當局或在下月議息會上暗示延長低息承諾至一四年或以後的時間。