昨日本欄的分析，是集中在供應層面，未有描述需求的因素。在目前的環境，對於需求的預測，當然仍然是傾向悲觀，但充滿不利條件，揀工業股卻不是問題，瑕疵早已反映，入市純粹從供應層面看到轉變，已十分足夠。
以賽馬作比喻，原本工業股是99倍大冷，出現少許有利條件，合理賠率應降至50倍，跑出機會一樣渺茫，但股票和跑馬不同，跑馬要勝出才有派彩，股票只要市場心理有變，只要能早着先鞭，不用等到結果也可提早退出收錢。
因此揀股票是不必全盤考慮，追求完美，而應該着眼在條件上的轉變，充分反映的已知不利因素，假如不是繼續惡化，其實並不重要，只要其他因素向好發展，股價已可以由極殘去到無咁殘，足以提供巨大的獲利空間。
供應減少，需求增加，是夢寐以求的經營環境，十年都未必一潤，尤其是今時今日的資訊發達，入門門檻稍低，轉眼間已一窩蜂，無論資本密集抑或勞工密集的工業，可以享有的好景日子其實都不長。造紙股○九年勁升十幾倍，就是集齊天時地利，但如果要等到確認需求好轉，利潤大概只剩一倍，低位買上的投資者，實際上大部分都是投機者，未看見需求好轉，就已經要博，更重要是動作稍遲，又不肯走，高追反過來要輸一半。
年初的水泥股是另一好例子，到人人識講供不應求反而差不多是時候逆轉，又或十月初有大熊人叫人沽清股票反手做淡，時為17,000點樓下。炒股不是只看分析，一定要睇水位睇值博率。
上一個浪資本密集股在復甦期大紅，可是過去兩年產能急增，看來神話不再，相反勞工密集股行業整固，只欠東風。我們不知東風是否會來，只是下注賭會吹東風，又或者賭將會有一大班人跟風會賭吹東風，所以就算需求仍弱，也無礙部署。
豐盛金融資產管理董事黃國英（作者為註冊持牌人士）