港股在八月後波動性明顯增加，但踏入十一月下旬情況有所改變，這是窩輪投資者需注意的地方，在下估計餘下時間市況將進一步淡靜，意味持有窩輪所承受的波幅收窄風險會增大。
在八月五日大跌市前，恒指的10天歷史波幅主要徘徊於25%以下，其後在十月初升至今年最高的58.2%，踏入十一月，雖然股市再次回落，但下跌速度明顯較八、九月份慢得多，因此波幅亦急速下跌，至十一月下旬已回落至八月前的水平了。然而，大部分窩輪的引伸波幅仍然處於過去三個月的相對高位，假如後市波動性減弱，窩輪引伸波幅下跌應屬意料之事。
波幅減少只是結果，根據作為從業員的觀察，這個結果的出現並不意外。如果說金融市場是經濟的寒暑表的話，那麼成交額的減少應該頗有含意。十一月港股每日平均成交金額已跌至約590億元，也是今年來最低的月份。股市只屬於金融市場一部分，我們所觀察到的很多其他市場，包括場外交易、結構性產品甚至樓宇按揭業務等，都在十一月有較明顯的放緩，踏入十二月似乎亦不易改變過來。
截至周一的五個交易天，五大資金流產品為恒指認沽、A50認購、滙控認沽、平保認沽及中國海外認沽。滙控（00005）作為此次跌浪中的弱勢股，股價略有反彈資金便積極部署看淡，這些都是短期資金流啟示。
亞太區認股證/牛熊證銷售部主管-美林亞太區股票結構性產品部董事黃書耀