拍債欠佳恐法豬瘟

拍債成績欠佳，拖累歐元兌美元應聲下跌，此前歐元兌美元曾跌至1.3422，續創五周新低。美國早段，歐元兌美元報1.3512，倒升0.49美仙。法巴調低歐元匯債預測，料明年三月底將跌至1.28美元。

歐元反覆 CDS創新高

英、法、德股尾段分別下跌1.4%、0.9%和0.8%。法國銀行股領跌，法巴、法興和法國農業信貸銀行分別最多跌4.4%、4.2%和4.9%。

西班牙昨拍出35.6億歐元十年期國債，少過原定40億歐元，中標息率高達6.975厘，遠高於上月拍債錄得的5.433厘，不但創歐元面世以來新高，而且幾乎觸及7厘警戒線，超額認購只有0.54倍，是○八年以來最低。

同時，二手市場的十年期西債孳息飆升34點子至6.75厘，創九七年五月以來新高，與同年期德債息差擴至4.9714厘的歐元時代新高。

同日，法國拍出69.8億歐元在兩年期和五年期債券，同樣少過原定的82億歐元，當中五年期國債中標息率2.82厘，高過上次拍債的2.31厘。此前，十年期法債孳息升至3.819厘，與同年期德債孳息差距首次突破兩厘，達203點子。

昨日再傳歐央行買入意債和西債，十年期意債孳息再破7厘，至7.154厘後回落，惟恐不足以說服市場人士，持有意債的國際大炒家索羅斯表明無意增持。惠譽警告，若意大利失去市場融資能力，或會被削至最低投資評級。

憂慮歐債燒至核心國，反映十五個歐洲國家信貸違約掉期（CDS）成本的Markit iTraxx SovX指數升8點子至363點子新高。法國五年期CDS升9.5點子至236.5點子；西班牙五年期CDS升26點子至496點子，齊破頂。意大利五年期CDS升15點子至589點子。

B*Capital資產管理主管拉米耶勒警告，以法國的結構性赤字規模而言，倘十年期債息升至4厘水平將進入危險區域，難怪市場惶惶不安。

法債務佔GDP恐達87%

法國債息上升不僅加重債務負擔，亦打擊經濟，經濟師愈益憂慮法國會步入惡性循環，即債息升推高負債，負債升繼而要以更高息吸引投資者。法國料明年公共債務佔GDP比率升至近87%頂峰，明年債務開支料達488億歐元，取代教育，成為最大預算開支。

歐元區國家十年債息昨高位

AAA評級國家

德國1.75厘#

荷蘭2.36厘*

奧地利3.59厘*

法國3.81厘

芬蘭4.41厘

歐豬五國

西班牙6.78厘

意大利7.15厘

愛爾蘭8.46厘

葡萄牙11.30厘

希臘28.93厘

#低位　*七年期至十年期債息平均數