上周內地股市延續前周的升勢，滬深300指數成功站穩於60日線，期指跟隨大市走勢，全周上漲70點。隨着期指持續反彈，筆者認為回吐壓力將逐漸加大。首先，仍有不少投資者看淡這一輪反彈，因此大市反彈至一定程度後，將出現較多沽盤；其次，中央實際放寬的政策十分有限，並且未及投資者預期，同樣引致大市向下調整。
筆者預計，本周期指波幅將續擴大，主要考慮到以下三點。第一，銀行第四季度放寬信貸，以及企業獲調高增值稅和營業稅起徵點的利好消息，是否已經被反映；第二，關注之前引領股市上漲的金融權重股，會否回落並且拖累期指。因金融股在過去一周累計上漲約10%，投資者有可能沽貨獲利；第三，從技術分析，主力合約在突破保力加通道上升軌後，又再次回落到上升軌下方，發出沽空訊號。
故此，期指後市將保持上漲格局的同時，投資者須慎防走勢急速逆轉。期指在過去兩周錄得較為顯著反彈，令獲利盤大量累積。基於大市的部分題材股還未大幅回落，故預計回吐壓力之大，勢必衝擊大市走勢。
在實際操作上，短線投機者可考慮做好，大市反覆波動為後續資金提供了一個不錯的入市機會，但是中長期要維持看淡的思路不變。假如本周大市跌破5日線，投資者就可考慮入市博反彈；假如跌破10日線，更可進一步加大建倉力度。另外，內地昨日公布的十月份經濟數據符合市場預期，可望為股市帶來短暫刺激。
駿溢期貨董事總經理潘國華（作者為註冊持牌人士）