歐洲央行出乎意料地減息，再加上希臘的公投建議觸礁，對商品市場有提振作用。受到主權債務危機影響，歐洲經濟陷入衰退的可能性可謂高唱入雲，只是在特里謝時代似乎對通脹的憂慮較大，一直沒有將息率調低，甚至在歐豬五國出事期間，加息兩次至1.5%，受到各方面的批評。換了德拉吉新官上任，頭炮便減息，這帶來的意義，便是歐洲央行終於意識到經濟正受到歐債問題影響，而新任行長也沒有再盲目跟從通脹目標，似乎歐洲央行的彈性比之前為高，投資者也因此相信息率具備進一步下調空間。
全球息率將進一步下調，理論上對黃金價格應有支持。歐洲進入減息周期，新興市場面對全球經濟放慢相信也將傾向透過減息支持當地經濟。經濟放慢可以觸發避險需求，但同時也會導致通脹回落，但只要貨幣政策維持於寬鬆水平，無論是從息率成本或是市場流動性的角度，也對金價有幫助。
不過，近期美國經濟數據放慢的步伐沒有預期般快，聯儲局可能不急於推出QE3，特別是數星期前才推出「扭曲操作」，聯儲局可能希望先觀察效果才作出決定。筆者認為，QE3可能是刺激金價再度展開較長久升浪的催化劑，但由於最快可能要至明年第一季才會推出，金價於年底前，要再度挑戰歷史高位的難度較高。
在全球貨幣政策更寬鬆，加上歐債問題等不明朗因素下，金價上升的機會應該較大，只是短線目標不宜太過進取，守穩1,760美元以上可先望1,800美元，支持於1,720及1,680美元。
亞達盟環球期貨副總裁潘志偉