歐債危機爆發初期，投資者憧憬歐盟最終能拯救希臘，並防止危機蔓延，惟希臘對方案的回應更清楚反映歐洲各國利益矛盾，或令投資者對歐盟解決歐債能力失去信心。我們不排除短期環球市場走勢波動，投資者宜審慎為上。
近期數據顯示，美、中兩國消費數據較預期理想，反映環球經濟增長放緩對當地消費需求影響較預期小。美國第三季個人消費增長2.4%，較預期1.9%為佳。雖然當地居民九月個人所得僅增0.1%，較預期0.3%為低，但當地居民消費意欲仍高。另一方面，近日國務院總理溫家寶發表「適時微調」論，加上中央票據收益率連續第10次持平，投資者預期中國宏調或轉向，紓緩中國經濟硬着陸的憂慮。
美中兩國是拉美最重要貿易夥伴，共佔拉丁美洲地區出口總額的50%，兩國經濟消費數據理想，有利拉丁美洲國家出口業，料環球經濟增長放緩對拉美地區影響較預期小。拉美地區基本面穩健，加上股市估值便宜，投資者可考慮分段低吸。雖然拉美國家通脹仍高企，但央行憂慮經濟增長放緩，故巴西央行已率先減息。區內國家擁有豐厚外匯儲備，各國政府有充裕條件藉財政政策刺激經濟。
過去十年數據顯示，拉丁美洲股票基金回報較為波動，十年化標準差為26.29，較MSCI世界股票指數、世界股票基金及MSCI世界股票指數高。然而，拉丁美洲股票基金長期跑贏世界股票基金及兩隻MSCI指數，而且拉丁美洲股票基金反彈力亦較強。
若希臘決定完全違約，或對歐洲金融業帶來衝擊。因此投資者宜待歐債危機明朗化後，候低分段吸納拉丁美洲股票基金。
康宏投資研究部