美國一場發債提限鬧劇，險些導致違約，結果遭標準普爾歷史性地下調主權評級，中國當時曾以最大海外債主身份，嚴詞批評美國政客無知及不負責任，原來並非得把口講，亦有實際行動配合。中國在八月份大手減持美債，淨沽出三百六十五億美元，持有的美債規模跌至一年來最低，可惜對美國小懲大戒的如意算盤完全打不響，絲毫沒有改變被美債「綁架」的困境。
美國財政部最新公布的報告顯示，中國沽美債的確夠狠，可是其他外國投資者買得更兇，令八月份淨流入美國的海外資本達八百九十六億美元，一舉扭轉七月份淨流出的態勢，美債更錄得超過六百億美元淨買入，較七月份大增近三倍，其他美國的大債主包括日本及英國，持貨均有增加。外國投資者的購買力完全抵銷中國的沽壓有凸。
歐債危機再度惡化，美債又一次成為避險天堂，吸引資金搶購，中國以為可以嚇一嚇美國，自然是徒勞無功。既然底牌已被看穿，難怪美國政客有恃無恐，在參議院通過擺明針對人民幣的匯率法案，白宮官員也幫口逼人民幣升值，說穿了不過是睇死你惡不出樣。如果人民幣真的在壓力下升值，中國手上的美債便會蒙受進一步的匯兌損失。
根據美國財政部的報告，雖然中國持有的美債規模跌至一年來最少，但仍然超過一萬一千億美元，就算人民幣只是小幅升值，損失也是小數怕長計。除了政客步步進逼之外，美國的貨幣政策同樣影響着美債走勢，令中國這個大債主遭受兩面夾攻。聯儲局去年推出第二輪量化寬鬆貨幣政策，刻意推低美元匯價，已令中國如坐針氈，以為量寬落幕便可鬆一口氣，怎知現在又來個「扭曲操作」。
扭曲操作是指聯儲局沽出資產負債表內的短期國債，把錢用來買長期國債，藉此壓低長期利率，無可避免會影響中國手上美債資產組合的價值。有債王之稱的格羅斯已揚言睇好長債價格，並大手買入，中國卻主力沽出長債，豈不是正中對家下懷。另一方面，數據顯示中國在沽長債的同時，亦買入小量短債，當遇上聯儲局不斷沽貨，債價將有貶值風險，隨時賠了夫人又折兵。
中國被美債「綁架」並非始於今天，可是一邊說要投資多元化，一邊卻愈踩愈深。人民銀行早前公布九月份外匯儲備減少超過六百億美元，理應可以暫時抖抖氣，毋須焗買美債。不過，有分析員認為，外匯儲備突然縮水，除了因為熱錢撤退及歐元貶值之外，更大的原因相信是當局「勸喻」金融機構暫時減少結匯，總好過變成買美債又不是、沽又不是，兩面不討好。