名家講場：中國新三架馬車推經濟
全球化以來，世界因美元的指揮棒劃分為三個世界——消費國、資源國和生產國。消費國位於食物鏈頂端，印鈔機就是救世主，消費主義大行其道，don’t worry, be happy，反正債多人不愁；資源國，例如中東和拉美石油國，其實就是美元的殖民地，無產業基礎，無權購買美國的生產性資產，富有而獨裁，隨着危機後社會契約的瓦解，這些國家正在經歷政治動盪和地緣混亂；生產國，特別是東亞新興經濟體，辛辛苦苦血汗工廠完成資本積累，養活消費國，在不斷貶值的儲備貨幣和日益高企的資源價格下，發展空間被擠壓。
趁全球危機增轉型籌碼
多年以來，由於這種「分工」結構和中國的生產國地位，從某種意義上來說，中國中央銀行就相當於美聯儲的一個大貨幣儲備區分行，主要資產是由於外匯佔款再投資獲取的美國財政部債券，貨幣政策多年被挾持。在流動性的反覆沖刷下，經歷一次又一次的劇烈波動，騰挪的空間也日漸蹙狹。
在各自嚴重的路徑依賴和政治經濟慣性下，三個世界的轉型都談何容易。
正是當下面臨的全球性大危機，才是變革的最佳時間窗口，中國及其民眾在這場全球化遊戲中，一直生存在「hard」模式下，這使得我們籌碼最多，彈性更大。
建設新超級城市群
我們樂觀地深信中國增長的故事不會戛然而止，要做的是揚棄而不是拋棄GDP錦標賽，我們需要一個地方競爭的升級版本。在減速過彎，以質量換速度的前提下，逐漸換裝新的三架馬車發動機——以深度城市化替代傳統城市化，以超級城市群的建設為抓手，解決困擾多時的城鄉一體化和現代化巨型城市運營管理問題；以人民幣國際化替換一般貿易出口，即在人民幣國際化方向下，在巨額外匯儲備的保駕護航下，向亞太和其他地區輸入工程、服務、商品、資本和貨幣，擺脫對美元的僕從地位，積極參與貨幣競爭，攜手危機中的歐元，力圖三分天下；以大消費和消費升級替換消費不足，減稅和增加民眾福利和社會保障，刺激消費者欲望和穩定收入預期。
在更新了的投資、出口、消費三架馬車的基礎上重啟系統，這將是一個中長期可持續的向上趨勢。目前內地資本市場的困境不過是中國卡在新老經濟（通貨膨脹剛開始下降，高位盤整，實體經濟速度放緩，企業利潤下降）和政治（政府換屆）周期上最突出的體現（當然也是重疊了全球金融危機第二波的影響）。
明夏前料重回增長軌道
是需要一些時間和耐心，我們預期在參賽運動員替換完畢以後，中國經濟會在明年夏季前重新回到增長軌道。
這個過程也為全球投資者提供了足夠的蓄勢空間和介入機會。金錢永不眠，只有能像巴菲特那樣捕獲成長看中國，像索羅斯那樣對沖周期來看世界，才有機會贏。
復旦大學金融研究院研究員 邵宇