昨日港股於假後大幅反彈922點，愈跌得傷則愈升得勁是股市定律，六福集團（00590）由45元跌至20元以下，昨急升19%，表現勝於周生生（00116）、英皇鐘錶（00887）以及東方表行（00398）等同類股份，而六福在三月亦曾跌穿20元後逐步升至45元，暫可視20元附近為主要支持位。
六福無疑是具基本因素支持之股份，剩下的是估值問題，六福往績市盈率13.5倍，預測市盈率約11倍，股價在20元附近則為10倍以下，具有一定吸引力。公司股價與金價有相當關聯性，存貨金的市值亦影響當年的盈利水平，金價也影響消費者的買金和賣金意欲。國際金價在早前由1,900美元跌至1,600美元後回穩，暫未有明顯方向，亦有很重投機性質。
金飾股的值博率較鐘錶股為高，皆因其有商譽、本身設計和品牌價值；鐘錶股方面，消費者主要信任的是勞力士等瑞士品牌，開店數目及售價等均受制於人。六福截至三月底止年度在香港共擁有33間店舖，在內地有39間自營店，品牌店則有618間。港澳零售分部溢利6.93億元，中國零售分部溢利6,817萬元，品牌業務分部溢利1.73億元，批發業務分部溢利2.09億元。
八月份本港的零售數據顯示金飾的銷售增長略為放緩，估計今個「十‧一」長假銷售成績仍是相當不錯，金舖依然人頭湧湧，但筆者從彌敦道沿途所見，金舖數目已開至差不多三步一間，未來增長逐步飽和並不為奇，還未計中國經濟放緩的風險，而經濟一旦轉差，奢侈品股將首當其衝，放緩可能滯後出現。短期而言，六福仍是低位可吸，高位不宜博。
DR.Stock