沽空比率預示未見底

據資深證券業人士指出，目前一個月累計沽空比率，已經突破10%關口，刷新了○八年金融海嘯以來的高位，並預示港股可能還未見底！

比率破頂後再跌數月

業內人士以沽空佔大市成交平均比率（約一個月移動平均數）計算，本周二升至10.5%，高於○八年海嘯期間最高峰時的9.8%。

該9.8%的一個月平均沽空比率，是在○八年七月八日出現，當日恒指收於21,221點，較○七年的恒指歷史新高31,493點，低32.6%，而今年的跌市累計跌幅已近35%。若以○八年的走勢看來，沽空比率創新高後數月，恒指才能見底。

今次低位應高於08年

例子並非冰山一角，如港股沽空比率於九八年五月十三日創8.8%新高後，到當年八月十三日才見底；○二年十月十一日見8.1%後，在翌年四月廿五日見底。

不過，今次跌市的起步點，明顯低於九七及○七年的兩大熊市，沽空比率的指標作用相信會較低，今次跌市的低點，極有可能會高於○八年十月二十七日的收市低位11,015點。