投資者在「十‧一」假期前夕傾向避險，加上流動性偏緊，令市場趨向調整。連續多日下跌後，好友在低位接貨的意欲不大，相反淡友則趁每次反彈時在高位加倉，此消彼長之下，淡友的主導地位沒有改變。
值得注意的是，上周股指期貨較現貨呈明顯的高水狀態，筆者認為這說明期指主力對後市不算太悲觀。「淡友主導」的總格局雖沒有改變，但部分淡友的態度已軟化，不願再過度看淡後市，加上現貨指數的估值處於歷史低位，說明了期指繼續下跌的空間有限。
目前全球金融市場處於高度不確定狀態，各類資產價格受消息面及技術面的原因影響下不斷反覆，內地A股也在偏緊的流動性及悲觀的市場情緒推動下偏軟。如果節日期間沒有重大的利好或利淡因素，料期指將出現慣性下探。
點數方面，自從前周五滬深300指數跌破2,697點的前期低位後，期指下滑的趨勢便愈加明顯，每逢反彈後，翌日即出現大跌市，因此筆者仍建議投資者逢高沽空，目標可留意去年七月份低點的2,462點。
然而，大市持續下跌，也使得淡友勢力逐漸減弱，慎防國內外市場一旦有利好消息出台，可能立即觸發大市反彈，建議淡友每逢低位便應套利。
駿溢期貨董事總經理 潘國華