歐禁沽空成效受質疑

儘管歐洲四國早前宣布暫時禁止沽空金融股,藉此壓抑金融股跌勢,但彭博社引述Instinet研究顯示,限制沽空成效不明顯,部分實施沽空限制的國家與沒有禁止沽空的市場,銀行股表現同樣跑輸整體大市。

銀行股照插

資料顯示,法國八月十二日限制沽空金融股,直至八月二十九日期間,銀行股股價跑輸CAC指數7個百分點,意大利銀行股同樣跑輸當地股市約4個百分點。

至於沒有禁止沽空金融股的英國及荷蘭,期內銀行股跑輸當地整體市場5至6個百分點,此外,涵蓋46隻股份的彭博歐洲銀行及金融服務指數,這段時間累跌4.2%,彭博歐洲500指數則下跌0.5%。

Instinet環球市場架構研究董事總經理克羅斯韋特表示,限制沽空未能令股份免受價格波動,並且對市場質素產生負面的影響。

她又指出,雖然實施沽空限制的西班牙及比利時,銀行股在八月十二至二十九日期間跑贏大市,但在沒有禁止沽空的德國,期內銀行股表現優於DAX指數,這結果與就美國、英國及其他市場○八年實施沽空限制的學術研究結論類似,顯示限制沽空不會紓緩股價跌勢或波動。

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