農行（01288）的縣域貸款佔總貸款比重高達32.16%，上半年縣域貸款較一○年底增長10.8%，縣域存款較一○年底增長10.1%，實現稅前利潤更是錄得同比大增78.6%。縣域貸款的平均收益率較集團整體水平高30個基點，但縣域存款的平均成本率卻較集團整體水平低5個基點，因此，縣域業務存貸利差比集團整體水平高35個基點，但不良貸款比率也比集團整體水平高40個基點。
農行的整體貸款對存款比率只有55.47%，較一○年底微增0.28個百分點，仍然遠低過銀監會訂下的上限（75%），未來增長空間仍在。至於市場關注的地方政府平台貸款，截至今年六月底仍有餘額5,316億元（人民幣‧下同），佔總貸款約一成，現金流半覆蓋和無覆蓋的比率由一○年底的20%下降至10%，風險仍屬可控。
農行的手續費及佣金淨收入按年大增65.4%至371.36億元，增速是國有銀行中最快。手續費及佣金淨收入佔總營業收入比重由一○年底的15.78%提升至20.11%。受惠於內地對融資和理財需求殷切，顧問和諮詢費收入同比大增134.8%至127.36億元。
此外，由於內地進出口貿易大幅增長以及企業境外業務發展迅速，結算與清算手續費收入同比增長36.0%至96.20億元。農行擁有13,324個實現功能分區的營業網點，以及15,827個自助服務區的營業網點，銀行卡發卡量高達4.47億張，各類電子銀行客戶總數達2.13億戶，龐大的網絡和客戶基礎為農行提供發展中間業務的天然優勢。
事實上，農行於人民幣結算業務的市場佔有率達到31.6%，代理保險業務的市場佔有率為41%，電子銀行的市場佔有率為35%，均處行業首位。筆者相信未來農行極有可能於本港進行收購行動，因此，大新銀行（02356），永亨（00302）和創興銀行（01111）均有機會成為目標。
農行的營業總支出為712.73億元，增幅只有21.9%，低於營業總收入的增幅（35.6%），成本對收入比率只有33.08%，較一○年底大幅改善5.45個百分點。當中，縣域業務的成本對收入比率大幅下降6個百分點。由於農行上半年的費用支出一般佔整年的47%左右，估計全年費用支出為1,516億元。（待續）
市場先生