環球股市再次急跌，在目前這種環境，只宜以期權長倉應戰，近幾日手痕小注買個別中型股，轉眼間已跌一成以上，假如一早用正股股價幾個巴仙買Call代替，便不用頭痕究竟是否要急於止蝕。
兵家大忌是沽空Put，或是買ELN，雖然有心接貨，這種方法似有可為，但最近跌市其中一個特點，是引伸波幅未見顯著上揚，和八月初引伸波幅狂升大有分別，應該是經過八月的洗禮，不少人持貨量已大減，不必再急於掃Put作保險。期權金偏低，風險卻不算細，尤其是這種引伸波幅平穩的格局，隨時可能結束，一旦情況惡化，沽Put損失可以極大。而且由於期權金不算貴，就算市況回穩，時間值下跌亦不會太多，令人不願平倉，拉長了戰線，在這種常見突發新聞的時局，往往坐盤坐得長而出事。
小注買Call或買Put輸面大，可是買中一鋪有權贏幾個開，當作賭博反而有得做，至少不會輸死人，今年幾隻弱勢股Put救了不少人，所以交易所應該大幅增加提供股票期權的股份選擇，無論基金或散戶都會歡迎。
買期權的好處是可以分注入市，兼且輸晒有限不怕坐艇。現在的市況發展已不見章法，例如貴金屬可以忽然間跟隨歐元走勢，失去了避險功能，數碼通（00315）幾日前勢如破竹，轉眼間就個個先沽為敬。上述市場心態的轉變，實在過分飄忽，大注買正股勝算甚低，明顯已經不理會基本因素，一切由情緒所主導。
當然更加正路的打法，是趁市場不理性拋售去買貨，不過大部分人理應一早買定離手，無甚餘力。要維持在市場作戰，又不想再無底深潭奉獻，短炒期貨之外，買Call買Put作賭博是最佳出路，尤其是引伸波幅不高，對長倉一方是有利。（作者為註冊持牌人士）
豐盛金融資產管理董事黃國英