人幣IPO闢快車道

市況不佳令有意「雙幣雙股」首次公開招股(IPO)的大型企業紛紛「打退堂鼓」,港交所(00388)開始轉攻中小型企業,游說以「單幣單股」(只發行人民幣股份)形式上市。市場消息透露,港交所正與三、四家中型投行討論,若有已提交上市申請的發行人,中途更改為人民幣集資,將會增撥資源處理有關上市申請。

港交所已明確指出,該所會撥出資源、增加人手等,與發行人合作,確保人幣IPO的上市審批程序不會延誤。

事實上,有部分中型投行對人民幣IPO反應積極。海通國際(00665)早前便表示,正籌備一至兩家新股擬以「雙幣雙股」形式上市,料最快可於今年第四季落實。

現積壓逾百上市申請

有熟悉IPO運作人士指,港交所現時積壓大量公司上市申請,審批時間頗長,尤其是中小型企業,在今年底之前「出台」機會不大,若發行人改以人幣集資,可以加快處理,確實有很大吸引力。他同意港交所需要作出一些行動以鼓勵企業嘗試人幣IPO。

截至今年八月底,港交所處理中之上市申請高達111宗(主板加創業板)。

港交所將於下月推出「人證港幣交易通」(TSF),利便人幣股票的二手市場交易。但由於市況欠佳,企業及投行均不想冒風險,只願集資港元,故人民幣IPO至今仍「只聞樓梯響」。港交所亦開始轉而推介已上市公司增發人幣股票配股集資。

「雙幣雙股」較合大型招股

人幣IPO方面,港交所亦轉攻中小型企業以「單幣單股」集資。投行界人士指出,大型企業IPO集資額龐大,採用「雙幣雙股」(即同時發行人民幣及港元股份)較為合理,但中小型企業集資額不大,不會「勞師動眾」搞「雙幣雙股」,如決定以人民幣集資,「單幣單股」機會較大。

港交所又容許企業集資貨幣單位,可在上市審批程序中途要求更改,增加已提交上市申請的發行人,中途更改為人幣集資的彈性。企業最遲可在通過上市聆訊後,至上市推介前才落實以人幣集資。

港交所全方位「催谷」人幣股票,港交所行政總裁李小加早前曾公開表示,希望今年底前有人民幣IPO問世,但亦承認在實驗階段難免會有挫折,所以要有耐性。

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