債股雙雄呻押錯注

債王投資回報僅2.99%

「債券大王」、太平洋投資管理（Pimco）創辦人格羅斯接受《華爾街日報》和英國《金融時報》訪問時承認押錯注，坦言旗下總回報基金二月份沽清美債，其後再於三月份利用衍生工具令美債相關持倉變成短倉是錯誤決定。

格羅斯年初多次唱淡美債，預言通脹上升削弱美債投資吸引力，又警告聯儲局的次輪量化寬鬆措施（QE2）六月底結束後，美債孳息將走高，更曾以「溫水煮蛙」來形容無視風險繼續持有美債的人。回顧二月八日，十年期美債孳息企穩3.73厘。

惟格羅斯調整美債持倉後，美債卻展開近年其中一次最耀眼升浪，主因是美國經濟數據令人失望，加上歐債危機升級，七月尾至本月初又爆發美國債務提限爭議，以及標普降美國評級引發環球股市動盪，美債頓成資金避難所，孳息不升反跌，十年期美債孳息一度跌穿2厘，創一九五○年以來新低。

儘管總回報基金其後「轉軚」吸納美債，美債持倉比率由六月份的8%升至七月份的10%，仍難以扭轉回報表現落後的劣勢。據基金資訊供應商理柏資料，總回報基金今年截至上周三止的回報只有2.99%，在追蹤的179隻債券基金中排名157位，淪為輸家。

歐洲股神2013年收山

老貓燒鬚的格羅斯表示，原本估計美國經濟可維持2%增長，但事與願違，並打趣謂，跑輸指標後只能回家邊哭邊借酒澆愁。同時，他亦不得不重新評估對美債前景的看法，指出聯儲局承諾凍息兩年，令債價難跌、債息難升，但堅持長遠而言，貨幣政策將隨通脹上升而趨緊，削弱主權債券的投資吸引力。

至於現年61歲的富達星級基金經理安東尼波頓接受英國《金融時報》訪問表示，退休後尚有其他事情想做，他承諾除非給巴士輾過，否則一定會按合約留任至一三年四月。

富達早年成功游說安東尼波頓出山，可謂一大舉措，事關這位星級基金經理退休前掌管的富達特殊情況基金的28年間，複合年回報率達19.5%。

安東尼波頓出山後重返資產管理界最前戰線，為富達中國特殊情況基金打骰，以其於業界的名氣，令這隻中國基金去年四月上市籌得4.6億英鎊（約58.5億港元），締造20年來最成功的新興市場基金集資活動之一。

個人金融網站Candid Money創辦人莫德雷指出，富達中國特殊情況基金當時集資最大賣點正是安東尼波頓。他慨嘆優秀基金經理難求，相信富達未必能夠找到同等級數的接班人。

距離約滿尚有一年多，安東尼波頓就已萌生去意，看來與這隻中國基金投資節節失利有關。安東尼波頓上月中承認富達中國特殊情況基金表現，令他感到「非常失望」，透露該基金去年初成立後首半年，資產淨值曾錄得15%增長，惟所有增長在往後半年化為烏有。

我是否希望之前持有更多美債？當然了，這是頗顯而易見的。

格羅斯

我低估了投資中資民企的風險，今次遭損手就當買個教訓。

安東尼波頓