上星期恒指在19,000點至19,900點附近上落，波幅比早前為細。市場期待在Jackson Hole世銀年會上，伯南克會暗示推出QE3量化寬鬆政策，最終當然好夢落空。但對筆者來說，這點其實亦是在意料之內，事關伯老已是無招可出。美國經濟中毒已深，再度推行量寬「食砒霜」也無補於事，但選舉年臨近，伯老此刻已是身負政治重任，故此無招可出下仍不得不出口術，宣布九月份聯儲局會議會延長一天，令到市場再次憧憬QE3將於屆時出台，且看到時會否有驚喜。
到目前為止，筆者仍看不到歐美經濟有任何起色。先說美國，八月密歇根大學消費者情緒終值指數只有55.7點，而量度消費者對前景展望的預期指數更只有45.7點，顯示消費者對前景信心持續轉壞。再看歐洲，歐洲銀行融資困難的新聞不絕於耳，投機者只會不斷借題發揮，衝擊歐洲市場趁機獲利。而且各國正積極推行緊縮政策，未來經濟境況好極有限。歐元區八月製造業採購經理人指數（PMI）初值為51.5點，亦創下自二○○九年九月以來最低值。
筆者向來相信領先指標對經濟前景具預示作用，消費信心指數及PMI同是不錯的領先指標。當市場連消費信心也無，製造業人士也不看好未來生產情況時，不難估計到歐美經濟只會繼續一沉百踩。
在此大形勢下，香港經濟向來受外圍影響，過往如是，相信今次也不會例外。未來港股只會繼續尋底，愛炒股的讀者記緊要縮減注碼，每次反彈逢高必沽。短炒者不妨以10至15%利潤為目標，不要再妄想有倍升的獲利機會，目前持盈保泰才是生存之道。
經濟學家關焯照