八月五日以來港股大幅下挫，市場信心不斷遭受打擊，資金轉趨保守。整體而言，港股乏善可陳，即使是最受基金歡迎的股份，也有遭到大量拋售的一天。然而，這當中也有跑贏大市的股份，中移（00941）便是其中一個明顯例子，該股雖然一度跌至今年低位，但反彈力度強勁，最近兩天更創出八個月高位。投資者如看好其後市表現，可留意價外認購證11135。
中移股價於八月一日升至高位78.8元，當時這水平已十分接近今年高位，但其後緊隨大市顯著下跌，至八月九日見低位68.2元，較高位下跌13.5%。其後股價迅速收復失地並重上各條主要平均線上，至八月二十五日一度升至高位79元，再一次升近今年高位水平，在市況相當偏弱下，竟有向上突破的氣勢。
中移早前宣布，上半年度盈利612.83億元人民幣，按年增長6.3%，營業額達2,500.8億元人民幣，按年增長8.8%，較當時市場預期出色。單計第二財季，中移盈利344.2億元人民幣，按年增長7.15%，按季則大升28.13%。半年盈利上升，主要因增值服務收入增加，當中尤以無線上網業務增長最可觀，令第二財季每月每戶平均消費（ARPU）表現平穩，而EBITDA利潤率則止跌並輕微回升。
股價上升，令到資金積極流出中移相關認購證，截至八月二十五日的五個交易天，流出中移認購證的資金總額達到3,520萬元，是最多資金流出認購證的相關資產；同期則有約690萬元資金流入中移的認沽證。與很多相關資產比較，中移的引伸波幅顯得穩定，其認購證平均引伸波幅於八月九日曾升至36%以上，但其後迅速回落，並徘徊於30%附近，顯得相對穩定。
中移上周五收報77.8元，跌1.1%，現價往績市盈率約10.4倍。投資者如看好中移後市，可留意認購證11135，行使價84.99元，明年一月到期；引伸波幅約31.7%，溢價13.4%，有效槓桿達7.9倍。截至八月二十六日的五個交易天，11135每日平均成交額達4740萬元，另街貨量比例約0.49%。
美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管 黃書耀
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