理財有數計：人幣產品格價全面睇

人幣定存零成本

人民幣定存是「有本」就可以「生利」，因只要存戶不提早取錢，就可在不用向銀行繳交任何費用下，期滿時坐收利息。而且，適逢人民幣國債現正接受認購，不少銀行趁機推廣人民幣定存優惠，喜愛簡單、直接、穩健的投資者不妨多加關注。當中，現時行內息率最高、期限最短的為建行亞洲的短期人民幣定存優惠。客戶可以最少2萬元人民幣新資金開立至今月底到期的定存，年利率為1.939%。即是說，以最低存款額計，今日（八月二十五）起計存款日數7日，可得利息約7.43元人民幣。

至於較中期又相對高息的選擇，可考慮滙豐的3個月人民幣定存優惠，息率為當時牌價再加0.745%（需以港元兌換人民幣），即息率為1.245至1.295厘，以入場費2萬元人民幣計，到期時可得利息超過60元人民幣。若然存款額較小，花旗的人仔定存入場門檻低至1,000元人民幣，一星期及十二個月的存息分別為0.45厘及0.629厘。

二手債券費用多

定存之外，人民幣債券亦是保守投資者之選。現時截至八月三十一日，投資者可認購財政部發行的人民幣國債，兩年期每年派息1.6厘，高於一般本港的人民幣定存息率，而大部分銀行為了吸客，都豁免認購費、託管費、代收利息費等費用，令認購國債變相零成本。

不過，若然大家在二手市場買賣債券，就有機會要繳付上述費用。舉例中銀香港，一年收取兩次債券保管費，每次最低100元，另需付每次最低30元人民幣（以人債為例）的代收息費。另外，銀行如星展會收取債券面值的0.3%至0.5%作為認購費，或多或少會對回報有所影響。至於部分銀行如滙豐、恒生，則豁免所有收費。然而，據金管局債務工具中央結算系統資料，昨日2至5年內到期的二手人債發售孳息率介乎1.05厘至1.4厘，加上交投量低，吸引力未必如直接認購人債。

基金收費勿漏計

倘喜愛分散投資，又信賴專業眼光，坊間有數隻人民幣計價基金可供選擇，如海通環球人民幣收益基金、建銀國際人民幣收益基金等。現它們主要投資人民幣定存及離岸人民幣債券，惟隨着人民幣境外合格機構投資者（RQFII）逐步開通，擁有RQFII的人民幣基金就可投資內地人債，甚或A股，爭取更大的回報。

投資基金的收費無疑較一般存款及債券高，除了最高3%至5%的認購費，每年亦會收取約1%的管理費，故就算成立最久的海通環球人民幣收益基金年內錄得2.78%回報，但扣除人民幣匯價同期升約3.32%後，基金理論上仍見虧損，投資者不應漠視基金的收費影響。

匯賢交易收人幣

本港第一隻人民幣結算股票匯賢（87001）今年四月上市，當時上市價為5.24元人民幣，以昨日收市價計累跌逾兩成。不過，匯賢屬房產信託基金，現約5%息率有一定吸引力。投資者需注意匯賢的交易費用與一般股票的收費分別在貨幣單位上，如滙豐就匯賢收取的經紀佣金為最低100元人民幣、代收股息費最低收30元人民幣。