創科實業（00669）上半年的盈利創新高，但公布業績後股價卻挫，相信是其產品主要出口往歐美，而歐美經濟趨於疲弱有關。不過，歐美經濟疲弱並非今年的事，而創科一直能保持穩定的增長，在逆境中往績亦予人信心，相信未來仍可有更進一步的表現。
北美市場佔集團收入的70%，歐洲地區佔24%，歐洲的形勢較美國嚴峻得多。未知是否此緣故，早前有報道指創科計劃出售地板護理業務，公司亦承認有洽商。地板護理產品在上半年銷售額增長10.4%，佔創科總銷售的27.4%。集團若將此項業務出售，無疑是為了減債以應付未來歐美經濟的不確定因素。倒果為因，若創科也要打守勢波，經濟前景展望亦不容樂觀。
集團計劃將負債比率由目前的66%降至35%，相信股東將歡迎其減債行動。其電動工具業務上半年銷售額增長11.3%，電動工具產品往往與美國樓市拉上關係，然而，兩者的關連性未必如想像中大。
創科上半年營業額增長11%，純利亦增長72.8%至8,000萬美元，不計去年需要提撥的1,842萬美元重組費用，增長亦達23%，每股盈利5美仙，預測市盈率不足10倍，其毛利率則微增0.3個百分點至32.9%。
至於未來影響創科股價的消息，相信是出售地板護理業務成功與否，而歐美經濟欠佳則不利出口工業股的表現，但創科估值合理，仍可吸納作長線投資。
Dr.Stock