存技術問題
業界認為，兩地交易所合併其中一個最大難題，就是合併後由誰監管，若本港交易所交由中國證監會監管，外資企業未必接受；由本港證監會監管內地股市，政治上不可行；內地交易所未實施股份制改革，滬深交易所估值難計算，人民幣未能自由兌換，均對合併造成障礙。
港深滬三地交易所不乏明爭暗鬥，深交所在○九年初與港交所簽署合作備忘，在產品開發、高層定期互訪及「港股ETF」等方面合作，業界認為這是為抗衡上交所。同年，市傳廣東省考慮將港交所及深交所合併，形成以證券業為主的格局，但最終被深交所否認。
另上海國際板傳年底登場，對港交所是很大競爭。