有數得計：希慎前景展望樂觀

希慎於業績後顯著反彈，前景看希慎廣場的觀點不變，而中期業績增長亦令人驚喜。上半年基本純利6.63億元，增長13.9%，每股純利62.86仙，中期息15仙，增長7.1%，已是難得的好增長。

期內希慎的物業出租率繼續提升，寫字樓出租率由去年同期的91%升至95%，於○八年租金高峰期所訂立的租約，續租時租金仍然上升，商舖的出租率為95%，是禮頓中心，商舖部分正進行翻新工程，完成翻新後已全部租出，而期內到期的租約，大部分已獲承租，住宅出租率由94%升至96%，租金亦有上升。

期內寫字樓營業收入升6.3%，商舖收入增9.1%，住宅收入增4.1%，年內到期的租約大部分於上半年到期，因新租約租金上升，預期下半年收入再有若干增長，全年展望樂觀。

歐美經濟情況不明朗，擔心衰退，或將影響對物業的需求，而希慎的寫字樓租約均以兩三年為期，已訂約的將有穩定收入。事實上，任何企業發展，亦經一段時間考慮，如歐美情況不利，已有影響，如有計劃拓展，相信不會因近期的形勢而改變。

每股資產值43.67元

商場的表現，與個人遊有關，人民幣持續升值，來港購物是划算，希慎的商場位於銅鑼灣，是黃金地帶，展望相當樂觀。興建中的希慎廣場將於明年中完成，寫字樓部分已獲一國際會計師行租用其中三分之一，續有其他大用戶承租。零售店舖於六月底已獲承租45%，相信現時已增至60%，此項目為銅鑼灣新地標，至少未來三年不會有同樣規模的新物業完成，使希慎處於優勢。

希慎昨日收報33.3元，往績市盈率30.5倍，息率2.2%，看似是偏高，今年業績已受惠於租金上升，明年希慎廣場完成，可提供半年貢獻，後年更是全年貢獻，其業績將按年上升是可以預期，現時每股資產值43.67元，市帳率僅0.76倍，短期股價反覆不必計較，反而應趁反覆看好中長線，即使市道仍未穩定，希慎的抗跌力亦較高。

葉心