一本名著終身受用

常識分析 持盈保泰

雷賢達謙稱，他只是以「常識」去分析經濟大趨勢，常看的數據包括銀行的貸存比例、貸款與生產總值比例，以及供樓負擔比率、利率、經濟周期三者的關係等。而他的「常識」則建立於高考時所讀的十九世紀英國心理學家兼經濟學家穆勒（John Stuart Mill）名著《政治經濟學原理》（Principles of Political Economy）。

癲市照揸現金一年

他說，書中教曉了他，投資要選擇有常規、合理、可持續的產品，並要抓緊事物的性質和原理。○八年金融海嘯之所以跌得深，全因那些CDO（抵押債務債券）、CDS（信貸違約掉期）都是二次衍生、三次衍生的產品，其價值被幾何級地誇大，價格不合理，是非持續的產品，升得快以致跌價時也是以幾何級地跌。

每次市場炒味甚濃時，雷賢達都不為所動，如九○年代，內地推宏觀調控，內地各省市政府、各部委單位以至央企，紛紛來港掛牌，掀起紅籌股熱潮，股市變得非常熾熱，當年掌管大中華基金的他卻認為市場太瘋狂，所以一股中國股票也沒有買，持現金一年。他笑言，礙於他當年已是很有地位的基金經理，因此無人膽敢質疑他的決定。