恒生銀行（00011）業績後股價滑落，表現平平，但跌至120元水平似獲支持，昨日已見守穩，或已預見250日平均線119.3元的支持。
上半年恒生純利80.5億元，較上年同期增長15.7%，每股盈利4.21元，第一二期息各為1.1元，上半年股息為2.2元，與上年相同。
市場集中注意恒生的資本比率，六月底資本充足比率為13.8%，去年底為13.6%，核心資本比率為11%，去年底為10.8%，有關增長未如理想，目前仍待下半年的進一步增長，但已擔心無大進步而影響下半年的股息，恒生表示未研究股息政策，相信在資本比率塵埃落定前，無改變的打算，相信維持去年股息。
恒生上半年貸款升6.6%，存款升4.3%，貸存比率由去年底的66.5%升至68%，淨息差收窄4點及至1.68%，淨利息收入升13.8%，淨服務費收入增7%，交易收入增4.6%，營業收入淨額增8.8%，營業支出增加11%，成本效益比率34.6%，貸款減值準備只增3.3%，中國內地貸款增10.5%，存款20.5%，貸存比率已符合監管要求，低於75%，稅前盈利按年激增160.1%。
整體貸款增長低甚至收窄，與其經營策略及經常業務有關，恒生已逐漸退出H按住宅貸款，六月底對住宅的按揭較去年底減少5.8%，而人民幣存款增長快，而相關貸款只是貿易融資，其餘受清算中心的低息所影響，但已期望下半年的息差穩定甚至略為轉好。
恒生面對不明朗的經濟前景，經營策略較為保守，對貸款較為審慎，可以理解，主力在發展零售投資基金，上半年此項收入增長12.2%，是較為可以看好的業務。
恒生昨收120.5元，盈利不作估計，相信有增長，而股息將維持於5.2元，息率4.3%，市帳率3.13倍，市場稍為看淡，可先看250日平均線的支持力，如能企穩，可收集作為收息用途，今年雖然不望加息，相信明年起或會修訂股息政策。
葉心