近日內銀股受到策略性投資者減持，及地方債務出現問題負面消息影響，雖然內銀現估值吸引，但市場對該板塊的投資情緒仍是十分猶豫。不過，筆者認為人行加息後，對內銀股有正面影響，有助擴闊其息差增加利息收入，而現價未能完全反映該利好因素，故內銀股仍有上升動力。
農業銀行（01288）限售H股於上周六已全面解禁，不過，三大基礎投資者表示，願意與農行建立戰略關係，即表明持股將為長期持有。同時，農行副行長潘功勝亦透露，該行11個基礎投資者，持股最多的已表明不會減持。由此可見，困擾農行股價多時的限售股解禁，而其基礎投資者配售套現的疑慮已大致消除。
此外，農行為首家發出中期盈喜的內銀股，按國際會計準則，集團預期今年上半年純利增長逾45%，即不少於664.68億元人民幣。農行優勢是其龐大的「三農」業務，現時「三農」業務已由以往虧損，變為每年利潤達到數百億；加上其網點覆蓋廣泛，於偏遠地區均設有網點，在「十二五」期間中央大力推進城鎮化及中西部地區開發，故其優勢於日後可更為突出。
技術上，該股由六月中至今營造雙底形態，近日股價已明顯轉強，一旦以大成交配合升穿頸線（約4.19元），量度升幅可見4.64元。
（作者為註冊持牌人士）
時富資產管理策略師 李韻儀