大鱷揸75%現金謀反撲

鑑於歐債危機、中國遏抑通脹，以及美債上限談判等不明朗因素，全球金融市場近月波譎雲詭，難以預測，索羅斯基金管理及Moore資本管理等對沖基金已經減少在股票、債券及貨幣市場基金的投資，等待上述問題明朗化。

彭博社引述知情人士表示，量子捐贈基金經理安德森在六月中，曾要求投資組合經理縮減投資，因該基金過去一年已虧損6%，現金佔投資組合比重已增加至約75%。

索羅斯在四月曾表示對市況感到困惑，直言目前的市況較金融危機時更難預測，市場搖擺不定，雖然不會即時崩潰，但亦不能立即解除危機。

據對沖基金研究（HFR）資料顯示，宏觀經濟趨勢對沖基金，包括索羅斯及Moore的基金，淪為今年表現最差的對沖基金類別，截至六月底止虧損2.25%，主要是該類基金打賭歐元兌美元下跌時失利，又錯誤估計美債孳息率會上升。

利淡因素多 政府頻干預

除了宏觀經濟對沖基金外，其他機構投資者亦對市場前景抱觀望態度。美銀上月的調查顯示，包括對沖基金的資產管理人中，約18%正增持現金，比率是一年來最高，並較五月份調查上升6個百分點；投資者的低風險資產佔投資組合的比重在上月升至26%，遠高於5月份的15%。

有基金經理坦言，全球市場受到政府行動左右，令市場更難預測。SAIL Advisors投資總監Harold Yoon表示，由於市場充滿利淡因素，但政府卻不時作出干預，令該公司大部分基金經理如坐針氈。

索羅斯：歐債手尾長

不過，在一年前，對沖基金業亦面對相同困境，當時市場擔心希臘債務危機惡化，以及中國可否在遏止通脹時保持經濟增長，但其後美國在去年八月宣布推出次輪量化寬鬆措施（QE2），令基金的風險胃納回升。Man Invetment對沖基金研究全球交易主管恩曼表示，若美債上限及歐債危機成功解決，市場很可能在極短時間內大幅飆升。

另外，索羅斯昨接受BBC訪問時表示，美債上限談判只是「一場戲」，最終會在限期前解決，但歐元區卻處於真正的危機之中，要解決希臘債務問題，必須加強歐元區17個成員國的財政聯繫，並要設立歐盟銀行監管機構，讓成員國發行「歐洲債券」，令財困國家與德國的發債成本不會相差太遠。