美國每次推行新措施時，都習慣先出口術，測試一下市場反應，所以聯儲局官員的講話，一直是市場的焦點。近日伯南克的講話已沒有早前般鮮明，立場有點含糊不清，令市場因多番揣測美國的下一步行動而大幅波動：美匯指數重回75水平，令多隻非美貨幣都出現顯著的升幅。
美元近日反覆轉弱，突出了日圓的強勢，美元兌日圓上周最低一度跌至78.5水平，是四個月以來低位。日本政府一直視日圓高企為拖累出口業的障礙，出口術及直接干預匯市已經屢見不鮮，今次市場推高日圓，明顯是在挑戰日本政府的容忍度。
不過，從日本官員近日的言論來看，今次政府對高日圓的態度較為溫和，只是表示會密切關注匯率，並未有干預匯市的打算。
受日本地震影響，日本五月份的出口按年下跌了9.8%；日本政府亦因此下調了今個財政年度的GDP增長預期至0.4%，明顯低於四月時0.7%預期，顯示日本經濟的情況較想像中還要差，故相信日本政府不會任由日圓匯價長時間偏高。
觀乎現況，市場始終會擔心日本政府會出手干預，筆者相信日圓在一輪強勢後，將重回80水平之上，現時不妨高沽日圓。
亨達集團主席 鄧予立