上周外圍消息多多，無論好友及淡友亦無所適從。恒指全周累跌851點，跌幅達3.7%。現時外圍風雨飄搖，宜不時調整策略，炒輪及炒牛熊證的中線策略，是將「槓桿產品佔整體投資比重控於5至10%」。
由上而下分析，首先，歐債危機餘波未了、美國聯儲局會否推QE3、評級機構是否下調歐美國家的長期評級，均為影響港股，現時港股投資者情緒變化大。由於市場未見大趨勢，槓桿產品比例宜佔整體投資資金的5至10%。
輪場內，上周一至四，整體淨流入認購證有3.45億元，當中最多資金坐恒指認購證，達6,900萬元，其次為建行（00939）及中移（00941）分別有3,380萬元及2,690萬元淨流入相關認購；另有2.4億元淨流入恒指牛證。上周大市下跌，好友或已錄得帳面損失，無疑削弱市場實力及撈底意欲，間接降低港股之反彈力度。
踏入七月的一個星期，市場氣氛緩緩偏好，惟當恒指於七月四日重上250天線，卻遇上外圍負面消息，已完全破壞大市的反彈形態。資金傾向流入債市及金市避險，缺乏資金下，港股暫時難以作出大反彈，上周亦未能完全向上回補近期裂口（約22,100點）。
中線策略之二，A股受宏調影響先行調整約一年，去年挫14.3%，跑輸美英股市。A股跟歐美股市步伐不一，而現價已大部分反映相關因素，表現有機會較好，故港股不可一面倒看淡。
中線策略之三，炒股首選對象有三，包括安碩A50中國（02823），因料較少受外圍影響，故選跟A股關連性較大之股份，防守性較高。A50認購證引伸波幅水平偏低，約26.7%。A50窩輪投資效益理想，引伸偏低，槓桿偏高。
其餘兩個炒股對象，包括內險及內房。A股升有利內險的投資收益，而加息則增加其利息收入。其中，國壽（02628）六月十七日見短期底24.3元後，上周二曾高見28.1元，升幅達15.6%，期內恒指最多升6.1%。其後股價回吐，至上周五收市，調整幅度達6.9%。不過，年初至今國壽挫17.6%，大幅跑輸恒指（跌5%），故國壽仍有力追落後。至於已調整良久的內房，估值已偏低。
炒股不宜沾手的對象，宜避開與歐美關係較大的股份，如滙控（00005）、思捷（00330）及利豐（00494）。
中線策略之四，六月至今，三大內銀股建行、工行（01398）以及中行（03988）累跌14.1至18.8%，跌幅既大且快。現時內銀實力較差，未必能於短期內有明顯的中線反彈，急跌後現處尋底階段。如看好宜分段吸納正股，但未是以輪博內銀的時候。待市場氣氛好轉，正股價升，成交增，消息轉趨正面，才考慮買內銀窩輪。屆時選中年期、貼價證，不要選擇「買開」的認股證，因正股累積跌幅大，相關窩輪的條款或已出現極大變化，入市前要再做功課。
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