內房拓副業分散風險
內地政府早於去年起已推出多項措施，壓抑住宅樓價上漲過快。當時不少內房商紛紛開拓商業、酒店、物業管理等其他業務來分散風險，以及拓展不受政策影響的經常性收入。不過，分析普遍認為，這些業務目前仍在發展和建立品牌的階段，相信仍要一、兩年才能成熟。
其中早前市傳花樣年（01777）將旗下的物業管理公司彩生活科技集團分拆上市，這家於○二年成立的彩生活科技，為逾230個住宅和商業項目提供物業管理服務，公司僱員人數約5,000人。
物業管理模式成關鍵
花樣年發言人在接受本報查詢時指，過往物業管理的收費一直受政府規管，另方面前線保安人員的工資，在過去十年由月薪800至1,000元人民幣，翻了3、4倍至接近3,000元人民幣。
一般物業管理公司的盈利被壓得很低，但彩生活過去幾年的營業額保持着三至五成的增長，主要是因為取得母公司樓宇以外其他開發商的物業管理經營權，以及將不少的工作電腦化和訊息化，減省了對人手的需求。
此外，該公司更在住宅項目內開拓了團購，以及與電訊商合作提供社區寬頻等服務，形成了獨特的物業管理模式。至於分拆上市，發言人指，目前仍未有具體的時間表。
海通國際證券中國業務部副總裁郭家耀表示，物業管理以服務社區為主，需求穩定，較不受經濟周期影響，惟未來的增長仍要視乎取得多少新的管理合約。
樓盤內開發另類服務
除了物業管理外，有內房企業則開發另類的住宅小區服務，以建立新的商業模式。其中奧園（03883）位於廣州南沙的別墅項目，就設置了名為「養生城」的中醫、膳食等保健設施。
奧園發言人表示，隨着中國人口逐漸老化，養生和健康管理的需求將會持續上升，公司未來會仍以養生概念發展「複合地產項目」以增加收入。
尚乘財富策劃證券業務總經理鄧聲興表示，內地政府在去年起壓抑樓價後，內房商售樓的毛利率一度由逾五成降至三、四成。他估計，若樓盤項目加入特別的會所概念，可有助毛利率再升一成。