美國經濟數據轉佳，令市場對美國經濟復甦恢復信心，加上希臘債務危機暫時紓緩，環球股市反彈。不過，目前的上漲僅是反彈，因為短期內出現大幅向上的條件還不具備。市場走勢仍將以上落市為主。在美國經濟增長明確和歐債危機穩定下來，市場才會穩步向上。
中國方面，人行上周決定一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，這是今年以來第三次加息，也是去年加息周期啟動後的第五次加息。此次加息完全是市場預料之內。當前經濟增速放緩相對溫和，經濟增長勢頭依然強勁，通脹處於高位，加息是必然的。此次加息並不能改變負利率狀況，下半年還可能加息，貨幣政策還會繼續收緊，以達到抑制通脹的決心。
在上落市期間，究竟怎樣才能發掘到好基金？如果投資者根據當年的業績來選擇基金，在下一年並不一定能取得同樣成績。但如果把時間期限拉長到三年的中期投資，選出其中的績優基金，長期來看獲勝的機會率似乎會增大許多。
即使是今年投資冠軍，也不可能以後每年領先，即使做到了也許是基金經理付出高風險的代價。對投資者來說，與其選一個上一輪的領跑者，不如覓一個多年來的優勝者。甚麼樣的基金具備這樣的潛質？選擇那些過往表現優良、風格穩定、基金管理人穩定，這是好基金的條件。
此外，投資者關注一些正在控制規模的基金，這些基金也許正處在限制申購階段，但投資者仍可以通過單筆小額或是定投的方式投資。此類基金往往有較好的過往業績，為了降低規模變動對基金操作造成的影響而閉門謝客，這樣的舉措將有助於基金經理更好的實踐其投資理念。
曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉