人行上周三宣布加息25個基點，國際大宗商品應聲下滑，紐約原油和現貨金出現輕微下挫。大宗商品對宏觀經濟面變化較為敏感，但這次加息屬市場預期範圍內，預計商品價格不會受到明顯影響。
人行早前側重於提高存款準備金率，導致內地有色金屬等強勢周期品種出現一定程度上漲；這次加息將使這些品種重返理性價位。
回顧今年上半年商品市場，全球主要新興國家加速緊縮貨幣政策，南韓、巴西等國家，加息力度已超過去年下半年。另外，日本受到地震衝擊的災後重建刺激，以及中東及北非政變干擾全球的原油供應，由三月下旬起油價一直上漲，在多方因素影響下，商品價格上半年波動實在難免。
美元繼續走弱，加上OPEC（石油輸出國家組織）、ICSG（國際銅協會）等機構均陸續調高全年需求目標，長線來看，能源和貴金屬價格依然看漲。
在農產品方面，儘管下半年宏觀環境仍複雜多變，但由於全球農產品供求偏緊，以及受到天氣及地緣政治因素影響下，預期下半年仍然持續牛市趨勢。部分商品或將遭受較大壓力，尤其是包括棉花、咖啡、糖和可可等軟商品。由於高棉價會減少需求、海外定單減少、新年度棉花種植面積大幅增加等因素，將會對棉價產生下調壓力。
邦盟匯駿基金研究部主管 陳幗楠