正所謂：「發達有個相，貧賤有個樣！」細價股公司在出現問題前，大都有迹可尋，投資者宜留心三大特徵。這裏所指的「細價股」，泛指一個市值規模的概念，而不僅以股份的價格釐定；至於「爆煲股」，則是指一些因為管理層或大股東涉嫌違規而導致公司長期停牌，最終被迫宣布破產、清盤或強制除牌的上市公司。
不斷融資蓋掩蓋──投資者需留意，細價股所持有的現金情況經常都有被過分誇大的情況。即使上市公司的確擁有該筆現金，但實質上亦很有可能被控股股東「借用」作私人周轉之用。另一方面，為充分運用上市公司的融資能力，或會持續製造一些融資理據，諸如對外購併、擴大產能等，但這些交易最終亦可能已告吹作結。
入不敷支又重債──當上市公司存貨偏高、應收帳偏高、應繳帳偏高之時，便意味着公司的營運狀況可能正在逐步惡化，牽涉的營運資本亦有可能增加。一旦遇上這些情況，公司為了籌措足夠的流動資金，有機會導致債台高築，甚至最終走上破產之途。
大把現金不還債──一般而言，管理層與其持有大量的現金，倒不如把它們用於償還部分負債。若公司高層刻意如此安排，目的大多數是為了私人周轉之用。不過，對於一些從事長期大量資本投資的行業，「高現金、高負債」的情況亦屬正常現象。
香港大學電子金融服務榮譽助理教授 徐燦傑