股市「六絕」MPF半年回報煙滅
本港強積金上半年回報接近零！理柏香港截至六月二十八日數據顯示，上月整體強積金平均下跌2.9%，不僅為今年跌幅最大月份，並且拖累上半年整體強積金回報降至只有0.01%。理柏香港研究總監黃澤銘表示，下半年全球股市前景正面，但期間依然會遇到不少「負面催化劑」，市場需小心拆解。
債券基金賺逾3%
資料顯示，上月股票類別全線見紅，當中以急挫6.02%的大中華股票最為慘烈，香港股票、歐洲股票、中國股票及亞太股票均挫逾5%，相反港元債券變為資金避難所，逆市漲1.1%，為六月表現最佳強積金資產。
總結上半年，截至上月二十八日錄得9.95%漲幅的醫藥及健康護理股票高踞升幅榜首名，歐洲股票及北美股票期內則分別漲3.79%及3.52%，最受港人歡迎的大中華股票及香港股票，各下跌逾3%，明顯跑輸其他強積金資產。值得留意的是，上半年整體股票平均跌1.04%，鋒芒暫被同期錄得3.15%平均升幅的整體債券類別掩蓋。
黃澤銘解釋，困擾下半年全球投資市場的「負面催化劑」，包括美國債務上限問題、新興市場通脹高企、美國第二輪量寬措施（QE2）完結、全球製造業供應鏈會否恢復正常，當中以前兩項需要特別關注。
七月環球股市或彈
「儘管預期美國國會會在八月二日前表決通過提高美國舉債上限，但政治上的拉拉扯扯始終難講。另一邊廂，若不再出現大型天災，內地通脹有可能要在第四季才見頂。」不過，美國經濟不如市場想像般壞，美國人收入見增長，消費者對耐用品需求增加，加上明年為美國總統大選年，奧巴馬政府不會放手不理經濟。
他續表示，經過失望的五月及六月後，七月份環球股市有機會好轉，原因包括今、明兩年企業盈利增長正面，而且現時股市估值不高，以恒生指數、國企指數、上海A股為例，今年預測市盈率約9至11.9倍，較過去近八年的平均歷史市盈率折讓19.8%至25.9%。再者，即使QE2完結，相信資金會續留在市場，對環球資產市場有利，因此維持今年初建議，投資成熟市場股票與發展中市場股票的比重各佔一半。
景順投資管理首席投資總監陳柏鉅表示，現時全球外匯儲備總額達10萬億美元新高，但央行息率低於金融海嘯前，過量資金將刺激環球通脹升溫，強積金投資者可留意亞太股票及美國股票基金。