本港首隻西藏概念股──西藏5100水資源（01115），為礦泉水供應商，將在全球發行4.59億股，最多集資16.1億元。是次集資所得主要用於購併擴大產能及擴大經銷網絡等。中鐵快運是集團目前最大客戶，過去三年佔收入近八成。不過，集團已決定改變單一的經銷渠道，並與國航（00753）、中國郵政等簽訂銷售協議，未來將加大市場銷售比例，預計今年鐵路部分銷售收入佔比將下降至63%。
集團預料，截至今年底止，全年純利不少於3.705億元人民幣，其中32.6%來自政府補貼，該筆補貼為拉薩經濟技術開發區根據經濟貢獻給予的長期補助，因為子公司於去年才在該區營運，因此補助在今年才浮現。
集團一一年預測市盈率約16至22倍，若參考在港上市的飲品股如青島啤（00168）、蒙牛（02319）、匯源（01886）今年預測市盈率介乎21至28.5倍，估值合理。惟近日市況不佳，投資者僅宜現金小注認購，以上限價3.5元計，升約一成至3.85元水平可止賺。
另外，由新世界發展（00017）及新創建（00659）分拆而來的新礦資源（01231），為河北第六大鐵礦營運商，暫未錄得營業額。同業中國鐵鈦（00893）近月走勢下滑，加上內地經濟增速放緩，令鐵礦石價格走勢反覆，建議審慎觀望。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）