去年以來，農產品價格持續上升，不但成為民生熱門話題，同時亦引起投資者的關注。究竟農產品價格上漲的因由何在？全球人口膨脹及新興市場經濟漸趨成熟，國民收入增加，生活質素改善，對糧食的需求殷切；除了滿足口腹外，農產品亦已成為提煉生物能源的原材料。現時環保意識抬頭，各國積極研發環保能源以達致減排目標，加上去年美國墨西哥灣鑽油台爆炸事件所引發的生態災難，令市場更關注生物能源的應用，以致可提煉出乙醇的粟米、甘蔗等農產品需求進一步增加。
現時全球生物能源總產量接近800億升，據聯合國糧食及農業組織預計，二○一五年全球生物能源總產量將增至1,200億升，5年間的升幅高達50%。當作為糧食與原料的需求同步上升，將引發農產品需求的龐大增長。
聯合國預計，全球糧食產量需在二○五○年增加逾一倍，才能滿足不斷上升的需求。雖然全球糧食產量已在過去倍增，但現時用以生產的可耕作農地，因土地質素、水源及種植季節的長度、土地用途競爭激烈及沙漠侵蝕等問題而有所限制。
聯合國資料顯示，中國佔全球人口21%，但卻只擁有約全球9%的可耕種農地。我們預料，中國未來糧食需求及進口將持續上升。隨着人口及經濟增長，市場預測至二○二七年，中國穀物消耗量極有可能超過14億噸，需要大量依賴進口補給，屆時進口量將達至全球穀物生產總量的20%。
供求失衡導致農產品價格持續上揚，從而利好相關行業，其中從事中、上游農產品業務的公司料最能受惠於商品價格增長。中、上游農業主要包括種籽、肥料、農作物保護、設備服務、農業運作等，由於這類企業的盈利與農產品的價值環環緊扣，當農產品需求及價格上升時，這類企業將可直接受惠。
近期全球化肥市場受到投資者關注，在農產業當中，3種最主要的化肥料是氮、磷及鉀。土地愈是貧瘠，化肥需求便愈大，其中鉀肥主要用於提高農作物的品質，對蔬菜耕種尤其重要，但鉀礦在中國屬於稀有資源，故預期中國的鉀肥進口量將持續遞增。
另一類顯著受惠於農產品需求上升的企業是機械設備生產商。由於全球可耕作農地逐漸減少，農民為提高農作物生產效率，除了使用肥料，亦逐步把生產工序機械化，因此對一些機械設備如推土機的需求不斷增加。農產品價格上升，意味着農民出售的產品價格亦會隨之上漲，帶動未來收入，假如農民預期未來農產品需求強勁，加上經濟前景向好，他們會更願意花錢投資購買器材以提升生產力，從而進一步提高對農業機械設備的需求。
隨着中國、印度等新興市場對農產品需求不斷提高，全球農產品價格的升勢料可持續，相關行業的長遠前景亦十分樂觀。農產品投資乃一個由長期需求帶動的主題，投資者應運用一些農產品為主題的股票基金，作為參與相關市場的長線投資工具，從而捕捉農產業可觀的增長潛力。
首域投資全球農業基金聯席基金經理
麥慧思（Skye Macpherson）