自上月底公布首季業績之後，國美電器（00493）股價跑贏大市，六月最高見3.1元，最低報2.75元，市場對集團前景信心明顯增強，只是股價在3元以上多次遇壓未能企穩，令該股暫時仍只是炒上落對象，尚待未來業績能給予投資者更大的信心。
在大股東黃光裕與舊管理層陳曉之紛爭告一段落之後，國美未來之發展可重新納入正軌，包括今年會加快開店步伐。事實上，集團在首季只是開設了30間新店，但盈利有66%之增長令市場感到意外，而國美計劃今年增開250至300間新店。市場或需觀望其目標及效果，加上市況疲弱，令股價還未可突破高位。
電器銷售與樓市關係密切，中國今年樓市有某程度的冷卻，電器銷量增長也不比去年。不過，保障房的推出始終令電器製造和銷售商有一定期望，但今年上半年動工不足，收成期或待至明年。農村銷售的增速亦明顯高於城市，國美也無法分享其成。此外，電器品牌自設網絡銷售及專營店，亦威脅連鎖店的地位。
集團的競爭對手蘇寧剛發表未來十年戰略，重點卻放在海外市場，由香港、東南亞、日本以至進軍歐美，對國美可能威脅減輕。不過，蘇寧在內地亦計劃以每年200店的速度擴充，並覆蓋至縣級城市；國美和蘇寧同順應潮流開拓網上銷售渠道，國美期望兩至三年內網上銷售比重將佔一成。
國美預測市盈率約16倍，若八月公布的中期業績續有理想增長，料股價亦可進一步向好，上星期的低位2.75元亦可視為國美的短線支持位。
DR.Stock