期權盤路可以分析大市短期後向、目標位，甚至下一個交易日的高低位以至結算水平，其中未平倉合約數的變化對翌日的目標位尤其見效。上周三期指高低波幅為22,539點及22,232點，波幅307點，收報22,240點，較上日跌251點，成交69,346張，低水104點。
我們於當日收市前以105點期權金購入了21,600點行使價認沽期權，到了周四，期指裂口低開200多點，期指開市點為22,060點，那麼我們的問題是：「即日的216認沽長倉期權，應該在甚麼價位平倉會產生最大利潤？」換句話說，上周四的低位在哪？
分析之先，我們要了解未平倉合約的觀察要點有二，其一是重要的未平倉合約數部署，即大合約數的行使價；其二是未平倉合約數的增減，增盤代表加強部署，如向上目標增盤，向上機會便會增加；減盤或行內稱縮盤，即代表獲利回吐，或有投資者中途平倉離場，如向上目標縮盤，即向上動力縮減，有機會出現調整。
從上周三未平倉合約的變化看看有否端倪，首先在認沽方面的22,000點及21,800點行使價，可以看到未平倉合約較上日分別增加了356張及134張，合約價值大概為500多萬，而在等價22,200及價外21,600點行使價的未平倉合約數均減少了，分別是減238張及減145張，那麼我們可以假設周四的低位應該不會到達21,600點，而較合理的低位預測是在220及218之間，若取中位可以選擇21,900點。事實上，周四期指高低波幅是22,077及21,866點，波幅211點，收市報21,941點，跌299點。
香港投資商學院