港股上周驚濤駭浪，收低於21,700點，全周計共跌725點或3.23%；技術上，已連續六天收低於250天牛熊分界線（22,670點）之下。恒指近期（四月八日至上周五） 已累跌2,840點，跌幅超過11.6%，9天RSI跌至19，技術上屬非常超賣。
現時港股已低於三月十七日因日本核事故造出的低位（22,123點），天災以及今次流動性收緊，同樣令股市下跌，然而，影響卻不同。日本核事故後，日本央行緊急向市場注資18萬億日圓挽救經濟，而當時美國次輪量化寬鬆政策仍然有數個月時間運作。
不過，今次全球資金流通性收緊，美國QE2將於本月底完結，歐債危機陰霾未消除，內地未見有特別利好的消息，故仍未有令市場穩定下來的因素，無論散戶還是專業投資者，人心虛怯，令大市缺乏承接力。
中港依然缺水，港股成交續淡，港匯仍弱，上周五跌至7.79兌1美元的水平。內地方面，中央於上周二公布上調存款準備金率後，資金更趨緊絀，上海銀行同業兩星期拆息，由六月十四日的4.3厘，急升至7厘以上；而7日拆息則於期內狂飆至6.68厘，升278點子，顯示目前內地銀行間資金極度緊張，亦或影響投資氣氛。
現時，不少藍籌股已跌穿250天線，另從基本因素及價值投資的角度出發，估值已是偏低，可考慮分注吸納，但不宜抱短炒心態，而是作中線投資。
不過，具槓桿特性的衍生工具，則宜再觀望，因為影響衍生工具價格的因素，還包括引伸變化及坐貨不能避免的時間值損耗。大市或未真正見底，但若投資者欲入場，投放於窩輪及牛熊證的資金亦應佔投資本金少於5%。待港匯轉強、配合整體輪場的引伸轉趨穩定，屆時，才考慮應否調整投放於窩輪及牛熊證的資金比例。
市況不穩，股份傾向着重防守性，如安碩A50中國（02823），主要是內地A股中線的走勢較可看高一線。內地經濟增速雖稍放慢，但相對全球多個國家，增長仍屬強勁。而市場一早已經預期中央會推出宏調及緊縮措施，以防止經濟過快增長以及通脹惡化，故內地A股由去年開始已跑輸環球股市，去年跌14.3%，今年再調整5.9%，現階段股市或多或少已經反映相關政策因素。
上證現時預測市盈率12.3倍，屬於偏低水平，料再下跌空間相對較小。如看好A50，選A50認購證時，宜選擇較低溢價、中年期及貼價證。可留意 A50認購證24564，行使價12.89元，十一月到期，有效槓桿9.1倍，溢價偏低（8.5%），時間值損耗亦偏低（一周約2.9%）。
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