恒指經歷了六月一日至十日的七連跌後，周一開市後進一步下挫，至最低的22,156點，但當天即出現單日轉向，升至接近全日最高點後收市，報22,508點。恒指形成大陽燭，是否意味着短期市況見底？我們試從美匯指數的走勢及恒指牛熊證的部署來提供資訊；當然，結論還是由各位自行決定。在此給大家一個小建議，不論判斷短期後市是升還是跌，在窩輪及牛熊證部署上切記控制資金投入量，畢竟我們還沒法清楚判斷大市的明確趨勢。
恒指現時50日移動平均線位於23,405點，周一低點與該線相差5.34%，其後指數反彈。恒指現時仍符合去年十一月至今的橫行格面，即在50日線上/下約5%作震動。
當指數跌近22,400點，即橫行區域的下限時，大量資金部署恒指認購及牛證，截至六月九日的五個交易日，流入恒指認購證及牛證的資金總額分別達到8,570萬元及3.42億元。
值得注意的是，恒指250日線現時位於22,646點，至昨日為止已確定跌穿四天，250日線會否由支持變阻力？大家不宜掉以輕心。美匯指數自五月二十四日至六月七日持續下滑，但最近數天在73至73.5水平似有所支持，美匯會否有第二波的反彈？對股市及資產價格的影響是立竿見影的，投資者應多加注意。
事實上，美匯最近一次的下跌始於今年一月十日，當時最高見81.313，其後歷經約四個月下跌至五月四日的72.696，最近一次的反彈為時不足一個月，但反彈幅度不俗，一度重上50日線。反彈未必就此結束，然則，對後市反彈，仍需存有較大疑問。昨天恒指未能承接升勢，收報22,496點，跌0.05%。
投資者如看好恒指後市，可考慮價外認購證11940，行使價23,500點，價外程度約4.5%，將於今年十一月到期，引伸波幅22.2%，溢價8%，有效槓桿10.2%。
相反，如看淡恒指的投資者，則可留意價外認沽證11080，行使價21,700點，價外程度約3.5%，將於今年九月到期，引伸波幅21.8%，溢價7%，有效槓桿11.3倍。
亞太區認股證/牛熊證銷售部主管—美林亞太區股票結構性產品部董事 黃書耀