產經＆Ｕ：迎新股熱浪 學界比炒藝

Jason 浸大金融及決策學系二年級生

行業獨特值得長揸

身為浸會大學財務學生投資基金管理委員會分析師的Jason，投資經驗豐富，他平日熱衷買賣新股，近日便買入3手匯賢。他表示在看過招股書後，認為匯賢的物業出租率高、定價能力強，投資價值不錯，因此除了抽中的一手新股外，上市後再以平均價5元加注買入兩手。「雖然現時匯賢股價只有4.84元，帳面計仍有虧蝕，但相信該公司財務狀況良好，故對前景充滿信心，加上其每年派息約4厘，再計及約3%至4%的人民幣升值，每年應有約7%回報，回報尚算合理。」

Jason抽新股主要視乎市況及公司是否具有壟斷地位。

趙力坦言對於投資新股較保守，不敢貿然入場。

留意大戶入股動向

至於即將上市的Prada（01913），Jason表示應不會認購，原因是零售商的利潤大部分花費在租金上，他認為倒不如投資從事租務的企業。另外，他亦曾先後買入嘉能可（00805）、重農行（03618）及工商銀行（01398）等新股，「買入工行新股時，大市氣氛甚好，股價短期內已升了0.8元，遂沽出獲利。」

由於仍在求學階段，Jason投資新股的成本主要來自過往暑期工薪金及獎學金。無論是個人或學校的投資基金，均令他累積了不少投資技巧，以抽新股為例，他主要視乎市況及股份是否具有壟斷地位，而決定是否值得買入。「買入新股後，長揸或短炒要視乎兩方面，如該股行業具有獨特性質，會以長線投資為主；若行業不甚特別，純屬市場反應熱烈，則多作短炒。在決定認購前，亦會留意基礎投資者是否買入，如中投及一些本港著名投資者等。」

Phoebe浸大新聞系三年級生

孖展認購首日即沽

5年前就讀副學士課程時，Phoebe的宿友均有買賣新股，在朋輩影響下，她亦開始了投資新股的生涯。○八年金融海嘯前，市場氣氛熱烈，每逢有新股上市，Phoebe例必認購，至今抽過的新股數目逾50隻。「在金融海嘯前，投資新股基本上均有獲利，平均每隻約賺2,000元，純粹為賺點零用錢；但海嘯後市況有所改變，已不會再道聽途說，反而會多做功課，例如留意財經新聞、大行報告或徵詢家人意見後才決定投資。」她的投資新股策略亦與以往不同，在海嘯前多以本身積蓄買入一手，近兩年則開始透過借孖展認購新股。

Phoebe說：「我每次借貸額度約為20至30手股份，涉資一般逾10萬元，本金約10,000元，主要視乎定價。」

她曾以孖展認購博士蛙國際（01698）、好孩子國際（01086）等新股，均在上市首日沽出獲利，近日她亦抽中8手匯賢產業信託（87001），因見股價下跌，其中7手已在首日掛牌時沽出。

細價新股合短炒

她表示，投資新股大多不會長線持有，一般在上市首日遇到合適價位便會沽出。「若首日未見爆升，股價在幾日後大多跌穿招股價。現時已不會逢新股均抽，會以公司業務性質及集資額決定投資，如果集資額較小、入場費較低，則會考慮參與，因為較適合短炒。」

趙力 浸大金融及決策學系二年級生

吼半新股一擊即中

相對於Jason投資新股的熱衷，趙力雖偶有參與，但卻顯得較保守。他自言資金不多，較難抽中新股，加上抽新股多為短炒性質，有違價值投資的理念。「我多數會在新股上市一段時間後，仍為半新股之時買入，例如約於22.15元買入了3手友邦保險（01299），並持有至今。友邦的基本因素不俗，公司業績亦有支持，短期內亦應不會出現太壞的消息，可以長期持有。」

忙於學業少有出手

投資新股需要爭分奪秒留意市況，今年是趙力最後一年的學生生涯，忙於學業的他說實在分身不暇，即使一直有留意新股消息，亦不敢貿然入場。「匯賢招股時，有感其升值潛力不大，只有人民幣概念較吸引，相信有其他更佳選擇。其實新股的波動性很大，作為學生根本不能投放太多時間在炒賣上。如米蘭站（01150）上市首日升近66%，其後一直下跌，散戶其實很難捕捉高位沽出，因此目前在投資新股方面仍較謹慎。」