人行反應速 市場意外
昨日上午國家統計局公布通脹率再創三十四個月新高，午後人民銀行隨即果斷出手，調高銀行存款準備金率0.5個百分點，至21.5%，反應之迅速令市場感意外，甚至令人行網站一度難以登錄。分析指這顯示人行調控政策的靈活性，以及抑制通脹的決心，但措施將令本已趨緊的資金面雪上加霜，預期未來幾個交易日市場利率將顯著上揚。
存備率仍有上調空間
昨日是人行去年以來第十二次調高存備率，同時是年內第六次上調。不過，近日人行網站公布的全國優秀金融論文一等獎獲獎文章《中國的準備金、準備金稅與貨幣控制》，通過理論模型及計量模型得出的結果表明，當前中國實現準備金稅最大化的最優存備率約為23%，或暗示準備金率工具還存在相當大的上調空間。
與過往通常在晚間或周末，甚至節假日宣布上調存備率或加息的做法不同，是次人行選擇在工作日的午後宣布新緊縮政策，雖然銀行間市場質押式回購加權利率沒有立即跟隨攀升，但交易員直言，市場心態已明顯趨緊，除隔夜外，跨繳款日的融出資金意願驟降。
平安證券固定收益事業部研究部主管石磊表示，預期今日市場利率會顯著上揚，加上年中考核、存款競爭等因素，貨幣市場利率可能會升至與貸款利率差不多，最緊張時候可能漲至6到7%。